鲍威尔透露出鸽派态度 美元料将受到打击

鲍威尔透露出鸽派态度 美元料将受到打击

由于还没有决定减少其债券购买规模,位图中出现意外的可能性非常小,而市场的焦点是鲍威尔的讲话。在市场密切关注的三个领域,一旦鲍威尔显露出他的温和态度,有望受到冲击。

1)降码的时机非常重要。

对于市场而言,规模缩减的时机至关重要。目前市场普遍预期美联储将于11月公布降码计划,12月正式启动。鲍威尔承诺“提前很长时间”警告市场。他可能会利用9月份的会议发出“还有一段路要走”的信号。

鲍威尔可能会指出疲软的通胀数据,更重要的是,就业市场的不确定性。8月非农就业数据疲软、病毒传播的不确定性以及数百万美国人仍未重返工作岗位的事实,将使鲍威尔的论点等待一段时间。如果减码时间晚于预期,印更多美元的前景将对美元造成压力。

2)减码周期会有多长?

鲍威尔提前通知市场的需求可能还包括美联储降低购债速度的细节。美联储从1200亿美元降到零需要多长时间?有人猜测,这可能需要8个月的时间,但美联储减少代码的步伐可能会更慢。

前美联储主席珍妮特·耶伦曾称美联储资产负债表的收缩是“看着油漆干”——一个无聊的过程。通过暗示可能需要10个月甚至12个月,鲍威尔将进一步安抚市场。

3)提高,减少代码脱钩。

市场担心的不仅仅是债券购买规模的缩减,还有后续的加息。当借贷成本上升时,投资股市的吸引力就会下降,美元就会升值。在停止美联储资产负债表扩张后,美联储会加息,但这两件事之间还是有差距的。

几位美联储官员认为加息是一个单独的事件。作为市场为紧缩做准备的一部分,鲍威尔可能会采取额外措施,并强调从结束紧缩到加息将有很长的等待时间。利率将在更长一段时间内保持在低水平的前瞻性指引,也将给美元带来压力。

总的来说,鲍威尔有充分的理由等待,也有上述安抚市场的工具。在这种情况下,如果鲍威尔保持鸽派立场,美元将受到冲击。周三,小幅下跌,但仍高于93水平。

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北京时间9月23日,美元指数报93.40。

温馨提示:美元强压各路货币!汇市摆脱“美国经济大幅降温”担忧。具体操作请关注,市场瞬息万变,投资需谨慎,操作策略仅供参考。

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